美國政府近期加強對華乙烷出口管控。

據《中國石油石化》雜志，美國政府陸續宣布對向中國出口乙烷實施許可證審批制度，涉及Enterprise Products Partners(下稱Enterprise)和能源轉移公司(Energy Transfer)兩家美國出口企業。

美國能源服務公司Enterprise Products Partners LP的天然氣處理廠 美媒

能源轉移公司6月4日表示，收到美國政府相關通知，要求其獲得向中國出口乙烷的許可證，并補充說，美國出口終端運營商將申請緊急授權才能繼續出口。

Enterprise也表示，6月4日收到通知，美國商務部工業與安全局(下稱BIS)打算拒絕其向中國出口三批總計約220萬桶乙烷的緊急請求。按照BIS通知，對 “純度按體積計達95%或以上的飽和乙烷和丁烷” 對華出口實施新的許可要求。這一新許可要求立即生效，對丁烷的許可要求隨后被撤銷。

乙烷是一種天然氣液體，主要從原始天然氣加工過程中提取。它主要用作乙烯生產的原料，而乙烯是石化工業中最重要的組成部分之一。乙烯是一種用于生產各種產品的氣體，包括塑料、樹脂和合成橡膠。

美國突然而至的許可證新規，直接沖擊乙烷貿易物流鏈條。

“目前，國內一些船只抵達美國港口后，被要求停止裝貨，船只都處于停滯狀態。”卓創資訊乙烷分析師李姍姍告訴界面新聞。

Energy Transfer和Enterprise是美國主要的兩大乙烷出口供應商。

Energy Transfer總部位于德克薩斯州達拉斯，截至2023年，其在全美運營著超過20.1萬公里的管道，是全球最大的天然氣液體出口商之一。Enterprise總部位于得克薩斯州休斯頓，是一家美國中游天然氣和原油管道公司。

“美國有三個乙烷出口終端，全部由這兩家運營商管理。如果這兩家運營商都接到許可證限制，這實際上意味著美國對中國乙烷出口方向的直接限制。”李姍姍說。

美國是全球最大乙烷生產和出口國，中國則是美國乙烷最大的出口目的地國。

根據美國能源信息署(EIA)的數據，2024年美國乙烷總產量約為280萬桶/日，總出口量約為49.2萬桶/日。2024年美國對華乙烷出口量約為22.7萬桶/日，占美國乙烷總出口量的46%。

另據金聯創數據顯示，美國乙烷接近60%出口至亞太地區，主要是中國、印度等，約20%至歐洲，20%至美洲。

“丟失中國市場，將會使美國乙烷企業面臨需求困境。”李姍姍指出。

她解釋稱，乙烷作為從天然氣中分離出的產物，會隨天然氣開發直接分離得到。若不作乙烷分離，因乙烷熱值高，一方面會影響天然氣燃燒效率，另一方面會影響管道輸送等基礎設施，運營商也無法承受。

由于美國持續大規模進行上游油氣投資，其當前乙烷市場呈現供過于求狀態。“一旦失去中國這一出口通道，大量乙烷無法外銷，企業可能被迫低價拋售，部分企業因儲存成本過高，不得不將乙烷燃燒銷毀，造成直接經濟損失。”她說。

2024年美國乙烷主要出口目的地 路透社制圖

上述政策對價格的影響已逐步顯現。當前，美國乙烷市場價處于歷史低位區間。

金聯創數據顯示，6月4日，美國乙烷離岸價在139.88美元/噸，環比上一周大跌27.97美元/噸，跌幅約17%。受美國離岸價不斷走低，6月4日，中國乙烷到岸成本估價在3267元/噸，相對5月29日大跌231元/噸，跌幅6.7%。

金聯創乙烷分析師石琳琳認為，未來如果許可證持續受到限制，供需關系“錯配”將致美國乙烷價格延續跌勢。

對于中國市場，美國限制乙烷出口，短期內會給部分乙烷裂解企業帶來壓力，但對中國乙烯產業整體影響不大。

“國內乙烷進口渠道相對單一，配套碼頭、運輸船舶等基礎設施具有專用性，轉向其他來源的靈活性較低。”國家能源委員會專家咨詢委員會委員王能全對界面新聞表示。

但從中國乙烯市場的產能格局、原料結構以及企業應對策略來看，上述限制政策的實際影響相對有限。

一方面，當前中國乙烯產能過剩，進口乙烷所生產的乙烯產能占比很小，乙烷進口受限對產業影響可控。

中國石化經濟與發展研究院在近期發布的文章中提到，中國已成為全球最大乙烯生產國，2022年乙烯產能達4933萬噸/年，預計2025年將達7000萬噸/年，存在產能過剩風險。

據界面新聞從業內企業了解的數據顯示，去年中國乙烯產能約5500萬噸，產量超過4850萬噸/年，其中從美國進口乙烷生產的乙烯約380萬噸，僅占中國乙烯總產量的7.8%，占比較小。

另一方面，中國乙烯裝置可以切換原料，對生產裝置運行影響有限。

有業內分析人士指出，在原料結構方面，國內大多數乙烷裂解裝置在設計之初就充分考慮了原料的靈活性。這些裝置具備快速切換至丙烷、丁烷或輕石腦油等原料的能力，這一特性在應對原料供應危機時將發揮至關重要的作用。

面對美國出口限制，國內企業已普遍建立了安全庫存機制 資料圖

中國主要進口乙烷企業包括五家，分別為衛星化學、萬華化學(600309.SH)、新浦化學、寧波華泰盛富和三江化工。他們共有六個使用進口乙烷的裂解裝置。

根據阿格斯數據，只有衛星化學(002648.SZ)的兩個裂解裝置是使用純乙烷來制備乙烯。由于很難找到進口乙烷的替代，衛星化學的裂解裝置關停后將影響2000多噸的乙烯產量。這在國內乙烯產量中的占比很小。國家統計局數據顯示，2024年中國乙烯產量為3493萬噸。

“其他裝置多為混烷烴裂解，可調整原料比例。”李姍姍也對界面新聞稱。

據李姍姍表示，乙烷僅是乙烯的原料之一，其裂解制乙烯在國內占比約10%，超70%的乙烯由石腦油加工而來。

此外，面對美國出口限制，國內企業已普遍建立了安全庫存機制。“短期看，國內乙烷制乙烯的進口商約有一個半月的庫存，可憑借庫存與美國博弈一段時間。”李姍姍認為。

6月10日，衛星化學董秘辦一工作人員告訴界面新聞，公司目前生產經營正常，有安全庫存，能夠保障一段時間的生產。

若乙烷裂解企業切換石腦油、丙烷等原料，短期內，個別企業的經濟性可能會受到影響。

界面新聞注意到，從經濟性來看，乙烷裂解路線成本低于石腦油和丙烷。

北美頁巖氣革命爆發以來，當地天然氣及伴生乙烷產量迅速增長，乙烷價格相應大幅回落。2024年，美灣乙烷現貨價格約140美元/噸。據此折算，乙烷制乙烯現金成本比石腦油路線低約30-40%。

但李姍姍認為，乙烯作為 “化工之母”，下游產品豐富，企業使用石腦油、丙烷生產乙烯利潤雖然較低，但下游產品的利潤或可彌補原料端成本。

面對新市場形勢，中國企業已在積極開拓替代供應渠道。

李姍姍表示，國內大型進口商正積極洽談中東等其他國家的乙烷資源，“因此，最終影響并不大。”

作為全球乙烷的第二大產區，中東地區的乙烷產量主要來自沙特與卡塔爾的常規氣田，乙烷含量為5%-8%。標普全球大宗商品數據顯示，2024年，中東地區乙烷產量總計3152萬噸，約占全球總產量的29%。

由于乙烷裂解路線成本低于石腦油和丙烷，乙烷作為工業原料的經濟性被廣泛認可，全球乙烷供應格局也正在發生變化，其他國家和地區已開始考慮建設乙烷供應項目，為中國獲取乙烷原料提供了更多潛在選擇。

上述業內人士表示，未來，中國乙烷制乙烯產業應該持續關注全球乙烷市場動態，進一步優化原料結構，提升產業應對風險的能力。